Инвестиционные фонды один из самых удобных способов инвестирования. Их используют как начинающие инвесторы, так и профессионалы. Ввиду большого количества существующих фондов, их можно подобрать на любой вкус и цвет. Фонды акций, облигаций, смешанные (и акции, и облигации), вкладывающие только в определённый регион, страну, сектор и т.д.
Основное их преимущество это возможность для небольших сумм обеспечить диверсификацию вложений. То есть, вкладываясь в фонд Вы опосредовано владеете значительным количеством финансовых инструментов (акции, облигации), а не одним-двум, если бы Вы решили купить их напрямую.
Для значительных сумм преимуществом будет экономия на транзакционных издержках. Тем, кто использует подход «сверху-вниз» (top down approach) для выбора вложений, и ясно представляет чего хочет, выгоднее вложиться в один-два фонда, чем покупать несколько десятков, а то и сотен активов.
По способу управления фонды делятся на активные и пассивные. Вложения пассивных фондов соответствуют структуре выбранного индекса (например, S&P 500). То есть Ваш доход равняется доходности соответствующего индекса, за вычетом вознаграждения управляющей компании и транзакционных издержек. В этой категории, наиболее интересным, на мой взгляд, являются класс, так называемых «фондов торгуемых на бирже» (exchange traded funds, ETFs). У них минимальные комиссионные и процесс их покупки на бирже, ничем не отличается от покупки акций.
Активное управление, как следует из названия, подразумевает, что менеджеры стараются получить результаты лучше, чем доходность индекса, с которым они сравнивают результаты своего управления (benchmark). Традиционно, этим занимались взаимные фонды (mutual funds, российский аналог ПИФы), которые не имели права продавать без покрытия («шортить»). Поэтому, если индекс упал на 20%, а их фонд на 10%, то это считается хорошим результатом.
В настоящее время становятся популярными «хедж фонды» (hedge funds), которые ориентированы на получение абсолютной доходности. То есть стремятся всегда получать прибыль, независимо от роста или падения рынка.
Хедж фонды это специфический вид инвестиционных фондов. Менее регулируемый (практически всегда учреждается в каких-либо офшорных юрисдикциях) чем обычные фонды. Обладает большей свободой в выборе инструментов для инвестиций. Могут «шортить» и использовать леверадж. Чем весьма часто пользуются.
Типичная структура вознаграждения хедж фондов 1% от среднегодовой стоимости активов под управлением, плюс 20% от полученной прибыли.
Минимальные суммы вложений варьируются от 100 000$ до 50 000 000$ в зависимости от фонда. В наиболее успешные очень непросто вложить деньги. Очень часто они «закрыты», т.е. не принимают новых денег.
В США, чтобы вложить деньги в хедж фонд, инвестору необходимо удовлетворять одному из следующих условий: иметь состояние не менее 1 000 000$ или в течении 3-х последних лет иметь доход не менее 200 000$ в год.